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有效市场分为哪三种(有效市场)

摘要 大家好,飞飞今天来为大家解答以下的问题,关于有效市场分为哪三种,有效市场这个很多人还不知道,那么下面让我带着大家一起来看看吧!有效市...

大家好,飞飞今天来为大家解答以下的问题,关于有效市场分为哪三种,有效市场这个很多人还不知道,那么下面让我带着大家一起来看看吧!

有效市场理论(EMH:Efficient Markets Hypothesis)是西方主流金融市场理论,又称有效市场假设,该理论是预期学说在金融学或证券定价中的应用,是现代金融学理论的重要基石,资本资产定价模型(CAPM)、套利定价理论(APT)以及期权定价模型(OPT)都是在有效市场假设之上建立起来的。

  有效市场理论有四个假设前提:  市场信息是被充分披露的,每个市场参与者在同一时间内得到等量等质的信息,信息的发布在时间上不存在前后相关性。

  2、信息的获取是没有成本或几乎是没有成本的。

  3、存在大量的理性投资者,他们为了追逐最大的利润,积极参与到市场中来,理性的对证券进行分析、定价和交易。

这其中有包括三点:第一,假设投资者是理性的,因此投资者可以理性评估资产价值;第二,即使有些投资者不是理性的,但由于他们的交易随机产生,交易相互抵消,不至于影响资产的价格;第三,即使投资者的非理性行为并非随机而是具有相关性,他们在市场中将遇到理性的套期保值者,后者将消除前者对价格的影响。

  4、投资者对新信息会做出全面的、迅速的反应,从而导致股价发生相应变化。

    有效市场理论的内容  在上述的前提条件下,有效市场理论的主要内容包括:  在证券市场上,信息以随机的、独立的方式进入市场,面对刚公布的新信息,价格调整通常是独立进行的。

证券价格的变动是市场对各种信息做出的反映,因此价格的每次变动也是独立的,与前一次价格变化没有联系。

  2、市场存在着众多投资者基于利润最大化的目的,他们能各自独立地对证券价格进行理性的分析和评价。

  3、投资者面对新信息,能够迅速、准确地调整价格反映新信息对价格产生的影响。

由于投资者能够迅速、准确地调整价格,市场对新信息的反映速度足够快,因此投资者不能获得非正常报酬,而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。

  这样,如果在一个证券市场中,证券价格完全反映了所有可能获得或利用的信息,每一种证券的价格永远等于其投资价值,那么就称这样的市场为有效市场。

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